Чт, 28 октября, 2021
Торговать

Что такое «Золотая акция»: определение, примеры и интересные факты

Зачем государству и компаниям иметь золотые акции – что это такое простыми словами, выгоды и права. Примеры компаний с золотыми акциями.

золотая акция

Золотая акция – сильный аргумент в спорах между акционерами.

Что такое золотая акция (простыми словами)

«Золотая акция» – это условная ценная бумага, владелец которой имеет право наложить вето на невыгодное решение других акционеров, с точки зрения владельца золотой акции.

Понятие золотой акции введено в оборот корпоративными правовыми отношениями, возникающими между различными государственными структурами, в той или иной мере являющимися акционерами предприятия.


Золотая акция простыми словами – это право на управление акционерным капиталом.

Примеры компаний с золотыми акциями

Примеры компаний, которые содержат в своих уставных документах пункт о золотых акциях:

  • ОАО Братсккомплексхолдинг;
  • Яндекс;
  • ОАО Ишимбайский Машиностроительный Завод;
  • ОАО Чебоксарский Завод Строительных Материалов;
  • СБЕР;
  • ОАО Домостроительный Комбинат №2.

Конечно есть много других примеров, так как этот способ контроля широко применяется в практике не только России, но и Великобритании, Франции, Италии, Сенегала, Малайзии и Бразилии.

Например, бразильская компания Embraer S.A. предоставляет авиационные услуги и производит коммерческие, военные и сельскохозяйственные самолеты. В 2019 году Boeing хотел купить за $3,7 млрд подразделение бразильской компании коммерческих реактивных самолетов, чтобы выдержать конкуренцию с Airbus, который купил C-jets у канадской Bombardier. Но федеральное правительство Бразилии, которое владеет золотой акцией компании, применило право вето и запретило продажу стратегического для страны бизнеса.

Золотая акция Яндекса и Сбер

Сбер с недавних пор активно проводит кредитование юридических лиц в обмен на предоставление золотой акции. Сделка проводится к обоюдной выгоде: клиент получает кредитные средства под меньший процент, а банк контролирует важнейшие решения акционеров, защищая свой капитал.

Впервые подобную схему Сбер опробовал на сделке с Яндекс. Хотя Сбер не является в полном смысле государственным банком, в сделке выступал на стороне государства. Золотая акция Яндекса перешла в Сбер, где и находилась до недавнего времени. После завершения необходимых шагов для передачи права собственности и урегулирования споров между акционерами, золотая акция вернулась в Яндекс. Взамен Сбер получил ее символическую стоимость, которая составляла 1 евро.

  • Любопытно, что за несколько лет условная стоимость золотой акции выросла вместе с курсом евро ровно на 60%.

Сбер активно выходит на инвестиционный рынок, вкладывая в стартапы крупные средства. Инвестиционные риски банк принимает достаточно высокие, поэтому принципиально требует выделения золотой акции. Большинство кредитуемых акционерных обществ выполняют требования Сбера.

Можно ли купить золотые акции

золотая акция простыми словами

Владельцем Golden Share в большинстве случаев выступает государство. Купить золотую ценную бумагу на бирже невозможно, ее свободное обращение на рынке не допускается. В некоторых случаях, золотые акции выпускаются для частных лиц при регистрации компании в качестве акционерного общества.

Но стоит понимать, что данный тип ценных бумаг был создан для возможности контроля государством стратегического бизнеса и важного для защиты интересов и безопасности страны. Поэтому просто купить золотые акции невозможно.

Золотая акция акционерного общества позволяет государству влиять на следующие решения акционеров:

  • корректировка уставных документов акционерного общества;
  • запуск процедуры реорганизации или ликвидации АО;
  • распоряжение долей АО в других предприятиях и организациях;
  • отчуждение или приобретение значимого для общества имущества.

Установленные законом правила и процедуры ликвидации АО несколько ущемляет право держателя золотой акции. Дело в том, что если 75% акционеров принимают решение о ликвидации общества, владелец золотой акции обязан подчиниться решению большинства.

Единственная возможность влиять на процесс ликвидации – отложить принятие окончательного решения на срок до шести месяцев.

История возникновения понятия golden share

золотые ценные бумаги

Что такое золотая акция впервые узнали британские бизнесмены в конце 70-х годов прошлого века. К власти пришла Маргарет Тэтчер, которой предстояло вытаскивать Англию из экономической трясины. Среди главных решений Тэтчер выделяется активная приватизация государственных компаний, долги которых висели на бюджете страны тяжелой ношей.

Тэтчер разрешила проводить приватизацию государственных предприятий при одном условии – государство получает золотую акцию. Мера распространялась для приватизации стратегических предприятий, например, обеспечивающих обороноспособность страны или производящих товары, входящие в перечень первой необходимости.

Задумка Тэтчер удалась и стратегию золотой акции взяли на вооружение многие страны с похожими проблемами, как Франция, Бельгия и Россия.

Российская специфика золотой акции

Процесс приватизации, запущенный младореформаторами в России, стихийно разметал государственную собственность. Остановить процесс децентрализации удалось в 2001, когда был принят Госдумой соответствующий закон. Именно тогда появилось понятие золотая акция в России.

Нормативная практика применения золотой акции в основном распространялась на стратегические предприятия оборонного комплекса. С помощью золотой акции процесс удалось перевести в законодательное русло и упорядочить.

Государство хочет расширить право применения золотой акции

В июле 2021 было принято решение о расширение сферы применения золотой акции. Дело в том, что до сих пор государство применяло золотую акцию лишь в отношении стратегических компаний, что в некотором роде ущемляло интересы России в прибыльных производствах. Это позволит государственным органам удерживать важные предприятия от ликвидации, несмотря на потерю блокирующего пакета.

Золотая акция превратилась в руках государственных органов в весьма эффективный инструмент регулирования. С его помощью государство имеет возможность предотвратить губительные последствия необдуманных решений акционерами для извлечения личных интересов.

Пример Британии и Франции конца 20-ого века показывает благоприятный экономический эффект от умеренного применения золотых акций.


Автор:

"Новые рынки, события и занятия делают жизнь интереснее, позволяя постоянно самообновляться. Продолжаю следить за развитием и делиться с вами."