Торговля индексом РТС – Примеры и Способы заработка

Индекс РТС (от бывшей биржи – Российской торговой системы) стал в новой России первым биржевым индексом. Его впервые рассчитали 1 сентября 1995 году и его начальная величина была зафиксирована на уровне 100 пунктов.

В первоначальную базу для расчета входили 30 компаний Российской Федерации, занимавших ведущие позиции в нефтегазовой и горнодобывающей отраслях, банковском и промышленном секторе.

Величина индекса РТС дает полное представление о текущем положении на рынке акций российских предприятий. Это индикатор, формирующийся на базе ряда самых ликвидных бумаг, эмитированных наиболее крупными российскими игроками. В идеале они должны быть выбраны из различных секторов экономики.

Динамика изменения индекса РТС, с 1996 по 2021 гг.

Список акций и их доля в индексе рассматриваются ежеквартально. Таким образом, величина индекса отражает общую капитализацию входящих в него компаний, выраженную в относительных единицах. Простыми словами, фондовый индекс РТС — это величина, характеризующая стоимость ведущих российских компаний, список которых меняется четыре раза в год. Можно представить его в виде набора различных российских акций: на данный момент эта «корзина» включает в себя 42 ценные бумаги, выпущенные значимыми российскими компаниями, например, Газпромом, ВТБ, Яндексом, Сбербанком, Лукойлом.

Основные характеристики индекса РТС

Как рассчитывается индекс РТС

Индекс РТС всегда рассчитывается в долларах США. Во время создания биржи РТС этот индекс предназначался, в основном, для использования иностранными инвесторами. После слияния РТС с ММВБ и дальнейшего преобразования в МосБиржу методика расчета индекса РТС стала аналогичной методике расчета индекса МосБиржи. Единственное различие между ними — это валюта, так как индекс МосБиржи рассчитывается в рублях.

Это приводит к тому, что, невзирая на один и тот же набор акций, используемый для определения индексов, их величины сильно разнятся.

Динамика индексов РТС и Мосбиржи

Биржевой индекс РТС онлайн пересчитывается ежесекундно во время торговой сессии. Метод его расчета был утвержден 25 ноября 2011 года Председателем Правления биржи, которая в то время называлась еще ММВБ.

Расчет индекса РТС производится и использованием следующей формулы:

где:

• I_n – значение индекса РТС на n-ный момент расчета;
• MC_n — общая капитализация акций на n-ный момент расчета;
• MC₁ – капитализация акций на дату первого расчета индекса (1 сентября 1995 г.);
• I₁ – значение индекса на дату первого расчета индекса (1 сентября 1995 г.);
• Z_n – поправочный коэффициент на n-ный момент расчета.

С учетом того, что индекс РТС является расчетной величиной, невозможно проводить торговые сделки по купле-продаже напрямую с этим инструментом. Тем не менее есть ряд торговых операций, который осуществляется с использованием этого индекса.

Можно ли зарабатывать на индексе РТС

Биржевой индекс будет полезен инвесторам для того, чтобы получить прибыль от операций на фондовом рынке. Существует несколько способов того, как торговать индексом РТС:

• Формирование портфеля акций, повторяющих индекс;
• Инвестирование в ПИФы, составленные из бумаг, входящих в индекс;
• Торговля фьючерсами на РТС;
• Покупка ETF на базе индекса РТС.

Самостоятельное формирование портфеля акций, повторяющее структуру индекса, требует постоянного внимания, так как состав индекса пересматривается раз в 4 месяца. Меняется не только количество акций, но и компании-эмитенты, поэтому инвестору может потребоваться существенная ребалансировка портфеля.

Инвестирование в ПИФы выгоднее, чем самостоятельная покупка акций. Это хороший способ инвестирования для тех, кто не может или не хочет все время следить за рынком. Порог входа в ПИФ обычно невысокий, поэтому доступен даже начинающим инвесторам. Существенным недостатком является высокая комиссия, которую взимает управляющая фондом компания. Размер комиссии обычно составляет от 2 до 5%.

Очень привлекательно выглядят вложения в ETF. Пожалуй, это самый простой способ того, как заработать на индексе РТС.

На данный момент на Мосбирже предлагают два вида ETF:

1. FinEx Russian RTS Equity (Тикер FXRL);
2. ITI Funds RTS Equity ETF (Тикер RUSE).

Первый ETF, основанный компанией FinЕx, является классическим фондом, включающим в себя те же акции, что и индекс РТС. Его основными преимуществами являются:

• Низкие издержки, так как комиссия управляющей компании очень низкая;
• Высокая ликвидность паев;
• Точное следование индексу;
• Прозрачность и надежность управления фондом;
• Низкий вход в ETF.

Общие сведения о FinEx Russian RTS Equity

Изменение стоимости ETF FinEx Russian RTS Equity

Второй фонд, ITI Funds RTS Equity ETF организован провайдером ITI Funds, который специализируется на управлении различными фондами, в том числе самыми инновационными.

У этой компании есть множество преимуществ:

• Компания выплачивает дивиденды по ETF, что случается крайне редко на фондовом рынке в России;
• Комиссия у фонда, пожалуй, самая низкая;
• Компания диверсифицирует свои риски, так как управляет фондами различной направленности.

С учетом того, что ITI Funds молодая и не очень известная компания, она еще не достигла значительной капитализации и известности на фондовом рынке.

Важно отметить, что дивиденды, выплачиваемые владельцам ETF, облагаются подоходным налогом.

Доходность фонда ITI Funds RTS Equity ETF

Самый сложный инструмент из перечисленных — это фьючерс РТС. Он представляет собой производный финансовый инструмент, или дериватив, который пользуется большой популярностью на бирже.

Этот инструмент очень востребован среди трейдеров, занимающихся торговлей валютой. Совершать операции с фьючерсами на РТС можно с помощью брокеров, полный список которых опубликован на сайте Мосбиржи.

Фьючерс как финансовый инструмент представляет собой некий спор, возникающий между трейдерами. Часть трейдеров спорит с другой частью о том, как изменится величина индекса РТС.

Контракты на индекс РТС торгуются в реальном времени на рынке ФОРТС (FORTS) — срочном секторе МосБиржи. Инвестиции требуют значительных затрат, то как цена 1 контракта в настоящее время колеблется от 140 000 руб. до 145 000 руб. При использовании кредитного плеча от трейдера требуется лишь гарантийное обеспечение (ГО).

Как получить прибыль

Очевидно, что инвесторы, традиционно инвестирующие в растущий рынок, зарабатывают в случае роста индекса. Это касается самостоятельной покупки акций, следующих за индексом, или вложений в ETF.

Опытные инвесторы следят за новостями о включении тех или иных акций в состав индекса. Такие слухи сразу повышают спрос на бумаги. Если же речь идет об исключении акций из состава базы индекса, то это служит сигналом к продаже бумаг, ведь они, скорее всего, начнут падать.

Успешной стратегией заработка на индексе РТС будет приобретение акций определенной компании сразу после выхода новостей о ее включении в индекс.

С учетом того, что некоторые зарубежные и российские фонды выбрали стратегию следования за индексом, они автоматически приобретают акции новичков во время ежеквартальной ребалансировки портфеля. Это приводит к росту котировок.

В то же время может сложиться интересная ситуация, когда акции, включенные в индекс, показывают рост, но практически сразу после этого начинают падать. Некоторые инвесторы предпочитают закрыть позиции в тот момент, когда акции включаются в индекс РТС, и остаются в прибыли.

Так произошло, например, с бумагами компании Озон. После успешного IPO в ноябре 2020 г. Появились новости о включении бумага Озона в индексы Мосбиржи и РТС, что и произошло в декабре. На фоне этой новости акции Озона резко взлетели, но потом произошло коррекция.

Аналогичным образом, после исключения каких-либо акций из расчетной базы индекса, они неминуемо падают. Инвестору необходимо выйти из позиций до начала падения, так как бумага может отыгрывать снижение цены на протяжении нескольких лет. Восстановление цены может не произойти никогда.

Трейдеры могут также открыть шорт-позиции на падение этих бумаг и получить прибыль.

На фондовой бирже в Нью-Йорке продаются акции фонда RUSS, который работает на падении индекса российских акций, копируя корзину MVIS Russia Index, который отражает капитализацию 27 наиболее ликвидных и крупных компаний в России, примерно соответствуя индексу РТС.

Фонд называется ЕTF Direxion Daily Russia Bear 3X Shares с тикером RUSS. При покупке паев фонда инвестор может заработать на падении индекса с трехкратным плечом, то есть при падении индекса на 1% доход инвестора составит 3%.

Впервые фонд вышел на биржу в мае 2011 года, управляет им американская инвестиционная компания Rafferty Asset Management.

Трехкратное плечо увеличивает волатильность этого инструмента, но при падении индекса даже на 3% доходность становится очень интересной.

Какие компании входят в индекс РТС

В расчетную базу индекса РТС включены наиболее ликвидные крупные компании различных секторов российской экономики.

Основными характеристиками этих компаний являются:

• Обращение их акций на Мосбирже;
• Публичность;
• Высокая динамика развития;
• Широкомасштабный бизнес;
• Осуществление деятельности в ключевых отраслях экономики.

В первый расчет индекса вошли акции 30 российских компаний, впоследствии их количество увеличилось до 50, а потом упало до 38. В настоящее время в списке находится 45 компаний, но это число может измениться в любую сторону.

Расчетная база индекса контролируется особым индексным комитетом. Он пересматривает состав компаний и принимает решение на основе их показателей. Акций каждой компании имеют свой удельный вес, чем значительнее компания — тем больший удельный вес ее акций в индексе.

Расчетная база индекса РТС

Очевидно, что наибольший удельный вес будет у компаний, чьи акции относятся к разряду голубых фишек. Как видно из таблицы, наибольшую величину в индексе (почти 14%) занимают акции Сбербанка, вплотную к нему идут Лукойл с почти 12% и Газпром с почти 14%.

Существуют ограничения по удельному весу акций — ни одна компания не может получить более 15%, а пять компаний в совокупности не могут превышать 55% от всего индекса. Это сделано для того, чтобы величина индекса была независимой.

По мнению некоторых инвесторов, в индексе существует некий перекос в сторону нефтегазового сектора. Компании из этой отрасли занимают порядка 45% расчетной базы. Около 20% отведено банковскому сектору и около 17% — металлообрабатывающей и добывающей промышленности. Очень малая часть отведена телекоммуникациям, биофармацевтической отрасли, инновационным отраслям.

Как торговать фьючерсами на РТС

Интересно, что первые торговые операции со фьючерсами на индекс РТС в России были проведены в 1995 году, то есть практически одновременно с началом торговли акциями.

На Московской бирже публикуется график фьючерса на индекс РТС в режиме онлайн. Обновления происходят каждую секунду, и задача трейдера состоит в том, чтобы заключить сделку купли или продажи дериватива и вовремя закрыть ее, заработав на курсовой разнице.

Если трейдер «выигрывает спор» по фьючерсу, то прибыль от сделки зачисляется на его счет, в противоположном случае — списываются убытки.

Котировки индекса РТС отражают в себе все необходимые трейдеру данные, в том числе изменение ликвидности компаний, входящих в индекс.

Значение фьючерса определяется как величина индекса RTS, умноженная на 100. Например, текущие величины фьючерса РТС в пределах 141 000 руб. Соответствуют текущему индексу РТС в размере 1411 пунктов * 100.

Долларовая стоимость 1 пункта индекса РТС установлена в размере 2 доллара США.

Учитывая то, что условием фьючерсного контракта является привязка 1 пункта к денежному эквиваленту в размере 0,02 доллара США (2 цента), то рублевая стоимость рассчитывается согласно следующей формуле:

P = P контракт * курс доллара * 0,02

где:

• Р — рублевая цена контракта;
• Р контракт — стоимость контракта;
• курс доллара — биржевой курс доллара на момент расчета.

Таким образом, на данный момент стоимость фьючерса RIH1 составляет:

Р = 141 000 * 74,48 * 0,02 = 210033 руб.

Отсюда же можно вывести долларовую стоимость фьючерса: 141 000 * 0,02 = 2820 доллара США.

Небольшое расхождение связано с тем, что биржевой курс доллара округляется с точностью до 4 знаков после запятой.

Сколько можно заработать на фьючерсе на РТС — это вопрос, который волнует многих трейдеров. Несложно предположить, что при покупке 10 контрактов при индексе равном 1411 пункту и росте индекса на 10 пунктов ожидаемая прибыль составит:

(142100-141100) *10* 0,02 * 74,48 = 14896 руб.

При этом вложения составят всего 210 033 руб. * 10 контрактов * 1/10 (кредитное плечо) = 210 033 руб.

Прибыль составляет 7%, причем она может быть получена в течение одной торговой сессии, ведь изменение индекса на 10 пунктов — совсем не редкость.

Во время торговой сессии курс доллара фиксируется дважды в сутки после клиринга. Он остается неизменным до следующего клиринга.

Для того, чтобы правильно выстраивать стратегию торговли, необходимо рассчитывать шаг цены фьючерса. Согласно «Спецификации фьючерсного контракта на Индекс РТС», принятой 23 июня 2017 г., шаг цены установлен в 10 пунктов. Таким образом, при курсе доллара 74,48 руб. шаг цены будет равен:

• В долларах 10* 0,02 = 2 доллара (постоянная величина);
• В рублях 10* 0,02 * 74,48 = 14,896 руб.

Прибыль или убыток от торговых операций рассчитывается аналогичным образом. Если от операции получена прибыль в 70 пунктов, то в рублях это составит 70* 0,02 * 74,48 = 89,376 руб. или 1,4 доллара.

Разумеется, на практике речь идет об операциях на сотни тысяч и миллионы рублей. Не каждый инвестор располагает такими объемами средств, поэтому используется кредитное плечо в размере 1:10. Это означает, что трейдер вкладывает только 10% собственных средств, а остальное занимает.

При этом необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО) в размере 10% от общей суммы.

Срок действия фьючерса и выплата вариационной маржи

Как у любого финансового инструмента, у фьючерса есть срок действия, отсюда и название «срочный инструмент». Этот срок устанавливается вышеупомянутой Спецификацией, в которой указаны все нюансы относительно того, как торговать фьючерсами на индекс РТС. День экспирации, то есть окончание срока действия фьючерса, приходится на третий четверг месяца. Если же в этот день операции на бирже не проводятся, то экспирация наступает в предыдущий торговый день.

Именно в это момент происходит расчет вариационной маржи на индекс РТС.

Вариационной маржой называют разность, возникающую между расчетной ценой контракта в текущей торговой сессии и его расчетной ценой в предыдущий клиринг.

Цена исполнения фьючерса на индекс РТС устанавливается биржей в размере среднего значения индекса, установленного в промежутке между 15 и 16 часами по московскому времени на последний день заключения контрактов. Эта величина умножается на 100.

Каждый торговый день во время вечернего клиринга биржей производится начисление прибылей и убытков. Положительная вариационная маржа начисляется по прибыльным позициям, а отрицательная — по убыточным.

Это приводит к тому, что трейдеры, которые приобрели фьючерсы со спекулятивной целью, могут закрыть прибыльные позиции, не дожидаясь экспирации фьючерса. Точно так же в случае падения индекса трейдеры могут закрыть убыточные позиции и минимизировать потери.

Величину вариационной маржи можно уточнить в торговом терминале QUIK. Полученную прибыль от положительной маржи можно пустить на открытие новых сделок, но вывести ее на свой счет получится только после наступления следующего клиринга.

Плюсы и минусы

Фьючерсы на индекс РТС считаются одним из самых популярных финансовых инструментов на срочном рынке. Это произошло благодаря нескольким особенностям:

• Высокая волатильность, которая ведет в возможной высокой прибыльности;
• Невысокая комиссия за совершение сделок;
• Значительное кредитное плечо, позволяющее оперировать большими объемами;
• Длительная торговая сессия: 5 дней в неделю, 3 торговые сессии в день (утренняя, дневная и вечерняя);
• Прозрачность и понятность инструмента.

У торговли фьючерсами есть определенные минусы:

• Высокая рискованность инструмента;
• Необходимость постоянного отслеживания котировок;
• При изменении курса валюты цена фьючерса может пойти против рынка, что приведет к убыткам.

Торговля этими деривативами требует немало опыта и понимания того, как функционирует срочный рынок, поэтому начинающему трейдеру нужно внимательно относиться к выбору своей стратегии.

Как курс доллара влияет на торговлю фьючерсами на РТС

Как уже говорилось, индекс РТС рассчитывается в долларах, то есть его рублевое значение меняется каждый день. Динамика индекса РТС напрямую зависит от динамики курса доллара.

Цена фьючерса на индекс РТС также меняется в зависимости от курса доллара, поэтому в разные дни одно и то же количество пунктов будет иметь разную стоимость в рублях.

Даже при небольших изменения пары рубль-доллар рост или падение индекса РТС на 500 пунктов будут неравнозначны. Если трейдер решит совершить операцию в момент резкого роста курсовой стоимости, даже при росте индекса РТС он рискует остаться в убытке в рублевом эквиваленте.

Даже если представить ситуацию, когда курс акций не влияет на индекс РТС (например, он не меняется в течение 3 дней), тот все равно будет подвержен колебаниям из-за курсовой разницы.

В том случае, если рубль укрепляется, фьючерс также растет в цене, а ослабление рубля ведет к снижению цены контракта.

Влияние изменения курса рубля к доллару на индекс РТС

Рекомендации

Выходя на срочный рынок FORTS, стоит учесть несколько моментов. Во всех учебниках по инвестициям во главу угла ставится принцип: инвестируй на «лишние деньги». Это означает, что нельзя брать кредит или вкладывать последние средства в инвестиции. Любой, самый опытный трейдер должен быть готов к убыткам.

С учетом того, что вариационная маржа начисляется каждый день, невозможно ежедневно фиксировать прибыль.

Необходимо с умом относиться к выбору гарантийного обеспечения. Не все трейдеры помнят, что в качестве ГО принимаются не только наличные деньги, но и ценные бумаги, имеющиеся на брокерском счете.

Важно помнить о вечерней торговой сессии, которая проходит с 19:00 до 23:45 по московскому времени. Эта сессия позволяет участникам срочного рынка более оперативно реагировать на новости с западных рынков, особенно с американского.

Одна из особенностей фьючерса как инструмента заключается в том, что он всегда следует за базовым активом. Это означает, что динамика фьючерса на индекс РТС не может меняться сама по себе, она зависит от поведения индекса ММВБ, пары рубль-доллар, курса акций компаний, входящих в индекс. Технический анализ поведения актива очень труден.

Заключение

Перед тем, как начать сделки с фьючерсами, необходимо ознакомиться с теорией торговли этими бумагами, изучить виды фьючерсов, условия осуществления сделок, порядок выплаты вариационной маржи.

Необходимо отслеживать динамику индекса РТС, изучать финансовое состояние компаний, включенных в него.

Трейдеров привлекает потенциальная высокая доходность, поэтому многие закрывают глаза на высокий риск потери вложений.

Для трейдеров, которые не готовы посвящать все время отслеживанию изменения цены контракта, разработан привлекательный инструмент в виде ETF фондов, которые следуют индексу.

Эти фонды менее прибыльны, но также менее волатильны, и являются прекрасным инструментом инвестирования.

(8 оценок, среднее: 4,50). Оцените пожалуйста, мы очень старались!

Загрузка...

Автор: Валерия Островская

Кандидат экономических наук, Санкт-Петербургский государственный экономический университет. Автор публикаций по Государственным и муниципальным ценным бумагам. Владелец туристической компании и частный инвестор.