О чем книга «Не верьте цифрам!» Джона Богла – содержание, отзывы и цитаты. Скачать полную версию издания «Не верьте цифрам!» в PDF, Fb2, ePub, Mobi или читать онлайн.
Автор этой книги, Джон Богл, основал самую успешную инвестиционную компанию мира, The Vanguard Group, привёл её к процветанию и заложил крепкий фундамент, так что она продолжила расти и без него. Общий объём активов под её управлением составляет свыше 7 триллионов. При этом его слава неоднозначна, во многом потому что он последовательно критиковал современную финансовую систему, за что заработал нелюбовь среди коллег. Но кризис 2008 года, все причины которого Богл разобрал в своих статьях заранее, наглядно показал его правоту. «Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях» представляет собой сборник из 35 эссе, написанных на основе лекций, которые Джон Богл читал в разные годы. В этих лекциях изложен его взгляд множество самых разных тем, обычно связанным со злоупотреблениями в современной финансовой системе. Д. Богл излагает мысли в увлекательной и остроумной манере, при этом заставляет всерьёз задуматься о многих аспектах работы финансовых институтов.
Описание книги
Сколько заработали инвесторы на фондовом рынке за последнее столетие? Около 9 процентов в год. Какая часть этого дохода поступила от дивидендов? Около половины, остальная часть приходится на рост прибыли, который влияет на цены акций, говорит Богл.
Проблема в том, что эти цифры не говорят всей истории. Инвестиционные сборы, сборы с продаж и торговые издержки могут съесть большую часть этой прибыли. По словам Д. Богла, до 75 процентов, не считая налогов. Это пример того, как числа искажаются таким образом, что искажает реальность и приводит к ложным ожиданиям. Это «опасности математической грамотности», о которых Богл предупреждает в своей последней книге, например, убеждение в том, что акции будут продолжать приносить доход, который они имели в прошлом.
В книге с оригинальным названием «Don’t Count on It!: Reflections on Investment Illusions, Capitalism, “Mutual” Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes» наглядно показано, как устроена финансовая «кухня» изнутри. Автору можно доверять — в сфере инвестирования он «готовил» более 50 лет.
John C. Bogle много пишет о работе управляющей компании. В частности, как менеджеры из Великобритании заботятся не о клиентах, а о собственных бонусах.
Работа написана живым и доступным языком, с множеством наглядных примеров и цифр.
Скачать книгу Д. Богла «Не верьте цифрам!»
Скачать полную версию книги «Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях» в форматах PDF, Fb2, ePub, Mobi, Fb3 и других (более 8 форматов) или читать онлайн книгу можно прямо здесь. В книге 840 страниц и 81 иллюстрация.
Читать онлайн «Не верьте цифрам!» или слушать аудиокнигу Джона Богла рекомендуем в удобной читалке. Здесь можно настроить размер шрифта, цвет фона, отступы и яркость, переключаться с текста на аудиокнигу и обратно, а также получить другие книги по теме.
Если вы любите держать книгу в руке и ощущать её запах бумаги, то лучше купить издание в бумажном экземпляре, например, в самом выгодном магазине на странице с книгой. Здесь работает быстрая доставка в любую точку по России.
Цитаты
Некоторые бизнес-правила из книги Джона Богла:
- «Не игнорируйте очевидное».
- «Счастье можно поймать за хвост много раз».
- «Выбери наименее проторенный путь».
- «Если люди поверит в уверенность в цифрах, они совершат большую ошибку».
- «Числа не обязательно повторяются, и человек, который представляет вам числа, может иметь корыстный интерес».
« …капитализм собственников уступил место капитализму менеджеров, а капитализм менеджеров породил серьезные искажения в нашем обществе».
« …поскольку спекулятивная доходность не подкреплена никакой фундаментальной стоимостью, в долгосрочной перспективе она возвращается к нулю».
« …совокупная доходность инвесторов отстает от рыночной доходности на совокупную сумму издержек на инвестирование, которые они несут».
« …главными врагами инвестора в акции являются расходы и эмоции».
«Но железный закон инвестирования очевиден: на коротких интервалах рынком движет спекулятивная доходность. На длительных интервалах инвестиционная доходность определяет все».
Отзывы
- «Этот сборник произведений Джека Богла, как никогда актуален. Ясность его мышления и его настойчивое стремление к актуальности этических стандартов – абсолютно актуальны, поскольку мы стремимся восстановить сломанную финансовую систему. Голос был потерян среди конкурирующих личных интересов, неправильно направленной сложности и безграничной жадности. Читайте, учитесь и поддерживайте миссию Джека по реформированию отрасли, которая была делом его жизни». — Пол Волкер, председатель Консультативного совета при президенте по восстановлению экономики и бывший председатель Федеральной резервной системы (1979–1987).
- «Джек Богл дал инвесторам во всем мире больше мудрости и простого финансового «здравого смысла», чем любой человек в истории рынков. Этот сборник своих лучших работ, особенно его посткризисное руководство, является абсолютно необходимым для чтения для инвесторов и тех, кто заботятся о будущем нашего общества». — Артур Левитт, бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
- «Джек Богл — один из самых проницательных людей в финансах». — Нассим Н. Талеб, доктор философии, автор книги «Черный лебедь».
- «Джек Богл — один из мудрых финансовых людей, чей опыт охватывает годы после Второй мировой войны. Эта книга, охватывающая его взгляды на финансовое поведение, подводные камни и способы их устранения, с особым акцентом на паевые инвестиционные фонды, является обязательным для прочтения. Мы можем только извлечь выгоду из его наблюдений”. — Генри Кауфман, президент, Henry Kaufman & Company, Inc.
- «Это было нелегко. Поначалу шутка заключалась в том, что только профессора финансов вложили средства в первоначальный индексный фонд Vanguard. Но какой это был триумф. И какое целенаправленное и страстное движение потребовалось: это игра с нулевой суммой и известны только затраты. Спасибо, Джек”. — Джереми Грантем, соучредитель и председатель GMO.
- «Что касается финансов, Джек Богл мыслит нестандартно. Итак, этот здравомыслящий бунтарь большую часть времени оказывается прав. Между тем, многие из нас иногда прибегают к самообману. Так что эта литература нас поправит, пишет Джек, и я согласен, что Питер Бернштейн был гигантом и труд Джека Богла тоже». — Жан-Мари Эвейлард, старший советник, First Eagle Investment Management.
- «У Джона Богла получается писать интересно и доходчиво, так что чтение превращается в удовольствие, а при этом ещё и получаешь полезные знания. Так, он рассказывает про ловушки, в которые может угодить начинающий инвестор, и про то, как фонды могут их обманывать. Упор на индексные фонды может показаться чрезмерным, но обоснования приводятся убедительные. В целом – интересная финансовая литература».
Джон Богл
Мистер Богл, известный как Джек, родился 8 мая 1929 года в Монтклер, штат Нью-Джерси, вместе со своим братом-близнецом Дэвидом Колдуэллом, Уильямом Йейтсом Боглом-младшим и Джозефиной Хипкинс Богл. Они присоединились к своему старшему брату Уильяму Йейтсу III (Бад) и стали известны в кругу друзей на всю жизнь как Bogle Boys.
Его отец разорился во время Великой Депрессии и стал выпивать, родители развелись. Поэтому детство маленького Джона было непростым и он начал подрабатывать уже в 10 лет.
Из троих детей в семье только ему удалось получить высшее образование из-за финансовых сложностей семьи: он с отличием закончил Принстонский университет, а темой его диплома стали взаимные фонды – они уже тогда очень интересовали Д. Богла. С ними же он решил работать и устроился в Wellington Management Company.
В первые годы приходилось заниматься мелкими поручениями, но затем он начал уверенно подниматься в иерархии компании благодаря тому, что постоянно предлагал работающие идеи и стратегии. Коллеги характеризовали его как авторитарного и решительного. К 35 годам он стал исполнительным вице-президентом, но затем всё перечеркнуло инициированное им слияние: он надеялся, что это шаг вдохнёт в компанию новую жизнь, но новые партнёры оказались слишком консервативными.
Стоимость компании пошла вниз и ему пришлось уйти. Тогда его посчитали сбитым лётчиком, но именно после этого начался настоящий взлёт – в 1974 он основал The Vanguard Group, а год спустя создал индексный фонд Vanguard 500, ставший революционным. На деле это был не первый индексный фонд – ещё в 1967 появился Qualidex, но потерпел неудачу. Таким образом, Д. Богл стал основателем первого успешного.
Над идеями фонда на основе биржевых индексов и отказа от управляющих поначалу смеялись, ведь Д. Богл одновременно отказывался пытаться обыграть рынок и снижал свои собственные доходы, взимая гораздо меньшие суммы за управление. Расходы компании благодаря предпринятым им мерам уменьшились в 205 раз. Оказалось, что Vanguard 500 работает чрезвычайно эффективно – и смеяться перестали, начали пытаться сделать так же, но компания к тому времени уже заработала репутацию и не сдала лидирующих позиций.
C Vanguard Д. Боглу удалось на практике доказать многие свои тезисы и совместить честную политику с процветанием бизнеса. Из-за частой критики конкурентов его даже начали с сарказмом называть «Святым Джеком». Это его ничуть не смущало – напротив, недовольство в финансовых кругах он считал показателем того, что всё делает верно, и гордился что может по праву считаться самой непопулярной личностью в финансовом секторе. Вместе с тем среди инвесторов, напротив, был очень популярен.
Из-за проблем с сердцем Богл ушёл с должности CEO Vanguard в 1996 году, но не прекратил работу совсем и оставался сильно вовлечён в связанные с компанией процессы вплоть до смерти.
Джон Клифтон Богл умер дома 16 января 2019 года в окружении своей семьи. Ему было 89 лет.
«Не верьте цифрам!» (полное оригинальное название – Don’t Count on it!: Reflections on Investment Illusions, Capitalism, “Mutual” Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes) – не единственная его книга, он пользовался успехом как автор и писал на разные темы, несколько книг получили и издание на русском языке.
Резюме
«Не верьте цифрам!» (полное оригинальное название – Don’t Count on it!: Reflections on Investment Illusions, Capitalism, “Mutual” Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes) Джона Богла – книга об иллюзиях и реальности. О том, как происходит обман и самообман в финансовой сфере, и как научиться принимать адекватные решения, глядя на реальность, а не на иллюзорный мир, создаваемый финансовыми аналитиками и манипуляциями с цифрами. С какими-то авторскими идеями можно не соглашаться, но в любом случае мысли такого человека достойны ознакомления.
(1 оценок, среднее: 5,00). Оцените пожалуйста, мы очень старались!
Загрузка...