Хан Сен – крупнейший индекс биржи Гонконга. В корзине акцент сделан на кредитно-финансовых учреждениях (основные тяжеловесы – крупнейшие банки планеты). Из-за этой особенности Hang Seng называют индикатором состояния финансового сектора. На него торгуются фьючерсы, опционы, есть и ETF фонды, облегчающие долгосрочные инвестиции в индекс.
Для Hang Seng Index характерен долгосрочный бычий тренд, его включают в инвестиционные портфели с горизонтом планирования в годы.
Часы торговли
Фьючерсы на Hang Seng Index торгуются на Гонконгской фондовой бирже (Hong Kong Exchanges and Clearing, HKEX) под кодом HSI. Минимальный шаг цены – 1 пункт, 50 гонконгских долларов. Торги на площадке проходят в период с 9:15 до 03:00 по местному времени с перерывами с 12:00 до 13:00 и с 16:30 до 17:15 (GMT+08:00 в течение всего года). На площадке обращаются также мини-контракты Mini-Hang Seng Index Futures, под кодом MHI. Их размер соответствует значению индекса Hang Seng, умноженному на 10 гонконгских долларов. Торги мини-фьючерсами проходят в то же время, что и стандартными. Минимальное изменение цены – 1 индексный пункт или 10 долларов.
На Гонконгской бирже торгуются опционы на оба типа фьючерсов. Также фьючерсы на этот индекс доступны на фондовой бирже в Рио (Brasil Bolsa Balcão S.A.).
Hang Seng
Разработчиком индекса называют Stanley Kwan, одного из гонконгских банкиров. Провайдером Hang Seng Index является Hang Seng Indexes Company Limited, это компания является дочерней структурой Hang Seng Bank. Hang Seng Indexes основана в 1984 г. и с этого момента обеспечивает расчет более 800+ биржевых индексов.
Индекс Хан Сен был запущен 24 ноября 1969 г., по той же методике котировки индекса пересчитаны вплоть до 31 июля 1964 г. В состав корзины входит 50 компаний, прошедших листинг на HKEX.
Для индекса характерны резкие рывки в обе стороны во время кризисных явлений в мировой экономике. Так, в период с 1970 г. по 1974 г. состоялся взлет курса Hang Seng до 1650 и обвал до 150 пунктов. В дальнейшем подобные «качели» повторялись неоднократно.
В 2007 г. в момент обновлен исторический экстремум, достигнут максимум на отметке 31958,41 пункт. К осени 2008 г. курс опустился ниже 11000 пунктов. Это самое масштабное падение индекса за время его существования, на восстановление понадобилось более 10 лет. Лишь в январе 2018 г. был обновлен прошлый исторический максимум. С 80-х гг. 20 века прослеживается умеренный бычий тренд, после кризисов неизменно происходит восстановление и обновление исторических экстремумов.
Капитализация индекса превышает $1 трлн. Годовая волатильность превышает 20%.
При прогнозировании курса Hang Seng Index нужно учитывать:
- Состояние финансового сектора в целом и котировки акций наиболее «тяжелых» компонентов корзины;
- Связь экономики Гонконга и Китая;
- Геополитическая ситуация в мире. Так, в начале 70-х гг. без каких-либо экономических предпосылок индекс вырос. Причина этого – восстановление дипломатических отношений между США и Китаем;
- Курс юаня;
- Состояние самой биржи HKEX. В 2011 г. регулятор лишил ее лицензии на несколько дней, что повлияло и на индекс HSI;
- Форс-мажорные ситуации, яркий пример – пандемия 2020 г., вызвавшая снижение индекса более чем на 7000 пунктов.
Прогноз
Корзина индекса
Корзина состоит из 50 крупнейших компаний, акции которых торгуются на Гонконгской бирже. С большим отрывом лидирует финансовый сектор, он дает 11 компаний, их совокупный «вес» в корзине колеблется в диапазоне 45-50%. На втором и третьем местах – IT сфера и строительство, на них приходится около 12% и 10% соответственно.
На первом месте находится китайская корпорация Tencent с «весом» около 12%. Далее следует 5 представителей финансового сектора совокупный «вес» которых превышает 35% от всей корзины. Из первых 10 компаний 7 приходится на финансовый сектор.
Пересмотр корзины индекса Hang Seng производится на ежеквартальной основе. Акции должны соответствовать ряду критериев:
- Market Value (рыночная стоимость), определяется как произведение стоимости акций на их число. Для компаний, прошедших листинг и на других биржах учитывается только число бумаг, зарегистрированных на HKEX. Отбираются лидеры по этому показателю, компания должна войти в 10% лучших;
- Есть требования по обороту. Все компании ранжируются по этому показателю и изучаются показатели за 8 последних кварталов. За каждый квартал, когда по обороту компания попадает в 10% лидеров ей начисляется 1 балл, отдельно оценивается этот показатель за год на двухлетней дистанции. Если в течение года удается удержаться в 10% лидеров, компания получает еще 2 балла, итого в теории можно получить максимум 12 баллов. Для прохождения фильтра достаточно набрать 8 баллов. Возможны послабления для компаний с высоким оборотом, но историей листинга менее 12 месяцев;
- В зависимости от занятого по Market Value места вводится требование по минимальному сроку, прошедшему с момента. Для 1-5 места с момента листинга на HKEX должно пройти как минимум 3 месяца, 6-15 место – от 6 месяцев, 16-20 место – от 12 месяцев, 21-25 место – 18 месяцев, ниже 25 места – как минимум 24 месяца.
Окончательное решение по включению/исключению бумаг из корзины индекса Хан Сен принимает специальный комитет. Пересмотр корзины происходит в течение 8 недель после окончания очередного квартала.
Если компания, входящая в Hang Seng, соответствует требованиям по капитализации и обороту, но уступает по этим показателями кандидату не из корзины, она будет исключена из индекса.
Пора торговать индексами
После 2022 года для клиентов из России и СНГ всё также полностью доступен брокер Just2Trade (регулируется ESMA, CySEC, MiFID и ICF). Здесь доступны более 5000 фьючерсов на индексы, товары и другие активы, это очень гибкая корзина активов. Также у Just2Trade доступны более 30 000 акций (+дивиденды), возможность участия в IPO на NYSE и NASDAQ, ETF фонды, государственные и частные облигации, хранение криптовалют и другие активы.
Минимального депозита нет, но рекомендуется иметь хотя бы 10-20 тысяч рублей, чтобы можно было купить несколько разных контрактов. Доступны платежи российскими картами. Выбрать актив можно здесь - и по этой ссылке вы получите -50% на брокерские комиссии.
Расчет
Методика расчета стоимости индекса сложнее чем простое арифметическое усреднение стоимости акций. Учитывается и капитализация компаний, и free-float фактор (число акций, находящихся в свободном обращении). Используется зависимость вида:
в этой формуле приняты следующие обозначения:
- Pt – цена акций компании в день t;
- Pt-1 – цена закрытия акций в конце торговой сессии HKEX днем ранее;
- IS – число выпущенных акций (Issued Shares);
- CF – коэффициент, учитывающий капитализацию, принимает значения от 0 до 1,0;
- FAF – поправка в зависимости от числа акций в свободном обращении (free float), коэффициент принимает значения от 0 до 1,0.
При исключении акций компании из корзины их стоимость в день, предшествующий исключению снижается до HK$0,0001 – минимально допустимой отметки. Просто удалить их нельзя из-за особенностей методики расчета.
График Хан Сен обновляется каждые 2 секунды во время торговой сессии HKEX. Базовое значение индекса (в начале истории расчетов) принято равным 100 пунктам.
Семейство Hang Seng
Hang Send Index обладает несколькими подиндексами:
- HSI Total Return – тот же Хан Сен, но с учетом полного реинвестирования дивидендов, начисленных компаниями, входящими в состав корзины;
- HSI-Finance – акцент сделан на финансовом секторе, в корзину включены акции 12 крупнейших финансово-кредитных учреждений;
- HSI-Utilities – зависит от цен акций 4 крупнейших энергетических компаний;
- HSI-Properties – рассчитывается с учетом цен акций крупнейших компаний, управляющих активами;
- HSI-Commerce & Industry – посвящен промышленным и торговым компаниям, учитывается 25 крупнейших.
ETF
С учетом инверсных ETF и ETF с плечом индекс Хан Сен копирует больше 10 фондов. Среди них:
- China AMC HSI ETF;
- China Southern HSI ETF;
- ChinaAMC SH-HK Stock Connect Hang Seng Index ETF;
- ComStage HSI UCITS;
- Hang Seng Index ETF;
- iShares Core Hang Seng Index ETF;
- Reliance ETF Hang BeEs;
- Tracker Fund of Hong Kong.
Индекс Hang Seng подходит для анализа ситуации экономики азиатского региона и состояния финансового сектора всего мира. Долгосрочный бычий тренд делает индекс подходящим вариантом для долгосрочного инвестирования (через ETF).
Также HSI подходит для средне- и краткосрочной торговли с помощью фьючерсов и опционов.
(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)
Загрузка...