Индекс AEX (Amsterdam Exchange Index) – Курс, Прогноз и Состав

AEX является ведущим биржевым индексом и индикатором состояния экономики Нидерландов.

Помимо местных малоизвестных в мире компаний в корзину входят и бумаги крупных международных корпораций. Благодаря особенностям его корзины AEX характеризует главным образом реальный сектор экономики.

Часы торговли

Фьючерсы на этот индекс торгуются на панъевропейской Euronext Amsterdam, тикер – FTI. Торговля ведется с 08:00 до 22:00 по центральноевропейскому времени (GMT+01:00).

Также на AEX доступны европейские опционы, они торгуются на межконтинентальной бирже Intercontinental Exchange (ICE). Торговые часы ограничены промежутком с 08:00 до 16:30 по времени Лондона (GMT+01:00 в летний период, зимой – GMT).

Amsterdam Exchange Index

Основной фондовый индекс Нидерландов появился 3 января 1983 г. На старте он назывался European Options Exchange Index, а современное название получил лишь в 1994 г. Это стандартный взвешенный по рыночной капитализации биржевой индекс, корзина которого насчитывает не более 25 компаний, прошедших листинг на Euronext Amsterdam.

Рыночная капитализация акций компаний, входящих в состав индекса, превышает €0,5 трлн. Помимо основного индекса 2 сентября 1999 г. был запущен AEX GR (Gross Return) 29 декабря 2010 г. – AEX NR (Net Return). Первый предполагает реинвестирование всех начисленных дивидендов до уплаты налогов, второй – после уплаты налогов. Котировки индексов движутся синхронно, но в числах значения разнятся. Индекс рассчитывается только в евро. Обновление котировок происходит каждые 15 секунд в течение торговых часов Euronext Amsterdam.

На поведение AEX влияет:

• Состояние экономики Нидерландов и ЕС в целом;
• Монетарная политика США;
• Курс отдельных членов корзины, резкий обвал курса одного из них вызывает снижение графика индекса;
• Состояние мировой экономики.

В кризисные периоды для индекса характерны сильные падения и медленное восстановление. Так, после обвала в 2007-2008 гг. на восстановление AEX понадобилось около 10 лет.

Прогноз AEX

Корзина индекса

Акцент сделан на реальном производстве, банковская сфера и страхования в сумме обладают весом чуть более 5%. В корзине лидируют технологическая отрасль, нефтегазовая промышленность, производство потребительских товаров.

В совокупности перечисленные сферы обладают весом чуть меньше 50%.

Что касается отдельных компаний, то выделяется тройка лидеров:

1. ASML Holding N.V. выпускает фотолитографические схемы для компаний, работающих в секторе микроэлектроники;
2. Royal Dutch Shell представляет нефтегазовый сектор;
3. Unilever производит и продукты питания, и бытовую химию.

Их совокупный вес в составе корзины AEX находится в диапазоне 40-45%.

Корзина:

• AALBERTS NV
• ABN AMRO BANK N.V.
• ADYEN
• AEGON
• AHOLD DEL
• AKZO NOBEL
• ARCELORMITTAL SA
• ASML HOLDING
• ASR NEDERLAND
• DSM KON
• GALAPAGOS
• HEINEKEN
• IMCD
• ING GROEP N.V.
• KPN KON
• NN GROUP
• PHILIPS KON
• PROSUS
• RANDSTAD NV
• RELX
• ROYAL DUTCH SHELLA
• UNIBAIL-RODAMCO-WE
• UNILEVER
• VOPAK
• WOLTERS KLUWER

Пересмотр состава производится по нескольким критериям и с разной частотой:

• Ежеквартально проверяются условия для быстрого исключения или включения новых бумаг в корзину. Производится в марте, июне, сентябре и декабре в понедельник, следующий за третьей пятницей месяца;
• Ежегодно проверяется соответствие компаний фильтрам по числу акций в свободном обращении (free float) и общему числу акций. Проводится ежеквартально, если фиксируется изменение free float на 10+% и/или общее число бумаг изменяется на 20+%, например, в результате сплита или выпуска новых акций;
• Ежегодно оценивается «вес» каждого члена корзины индекса. Если он повышается до 18+%, частота проверок увеличивается до ежеквартальной. При этом нет ограничений по росту стоимости акций.

При составлении корзины все претенденты ранжируются по капитализации. Затем первые 23 компании сразу включаются в состав индекса. Еще 2 позиции выбираются из буферной зоны, в которую входят компании с 24-й по 27-ю включительно. Приоритет получают те акции, которые ранее были в составе корзины.

Пора начинать зарабатывать

Брокер AMarkets более 15 лет работает с клиентами из России и СНГ. Здесь можно торговать контрактами на индексы, а также инвестировать в акции, ETF и другие рынки, например, контракты на сырьевые, энергетические продукты. Выбрать активы можно здесь. Кстати, счета страхуются до €20 000, есть анализатор торгового счета и Autochartist.

Некоторые решения провайдера индекса вызывали критику и непонимание общественности. Например, в 2011 г. после разделения TNT NV на 2 компании (обе по всем критериям удовлетворяли требованиям для включения в AEX) из корзины была исключена Wereldhave. Решение называли поспешным и необоснованным, одна из компаний, образованных при разделении TNT NV, выбыла из корзины AEX через пару месяцев. При этом Wereldhave в корзине не вернулась, хотя и обладала капитализацией в несколько миллиардов долларов.

Расчет индекса

Для расчета стоимости индекса используется зависимость вида:

в формуле приняты следующие обозначения:

• N – число акций в портфеле, в случае AEX – 25;
• Q_i,t – количество акций i-1 компании, включенной в индекс во время t;
• F_i,t – free float фактор, зависит от числа акций, находящихся в свободном обращении;
• f_i,t – коэффициент, учитывающий «вес» акций компании в корзине. Если «вес» меньше 15%, то принимается равным 1,0;
• C_i,t – стоимость акций в момент времени t;
• X_i,t – обменный курс валюты, в которой номинированы акции, по отношению к евро;
• d_t – делитель.

С учетом текущей методологии значение AEX было пересчитано и по состоянию на 3 января 1983 г. значение индекса оказалось равным 45,38 пунктам.

Семейство

Провайдер AEX выпустил семейство связанных с ним индексов, ключевые из них:

• AEX GR и AEX NR;
• AEX Energy – в него включены компании энергетического сектора;
• AEX Financials – в корзине упор сделан на представителей финансовой сферы (банки, страховые компании);
• AEX Industrials – характеризует состояние промышленности Нидерландов;
• AEX Real Estate – создан в качестве индикатора рынка недвижимости;
• AScX index – отражает состояние компания с малой капитализацией;
• AEX All-Tradable – более «широкий» по сравнению с AEX индекс, в него входят 75 наиболее крупных компаний, торгующихся на амстердамской Euronext;
• AMX-Index – корзина состоит из компаний средней капитализации.

Также в семействе AEX много узкопрофильных субиндексов, созданных под конкретный сектор экономики. Между курсом AEX и субиндексов большую часть времени наблюдается прямая корреляция.

Есть несколько ETF, копирующих этот индекс. Наиболее известны – iShares AEX UCITS ETF, VanEck Vectors AEX UCITS ETF.

Для графика AEX характерны периоды затяжного роста, сменяющиеся резким падением во время очередного мирового кризиса. Восстановление после этого занимает годы. Он подходит для среднесрочного инвестирования, а неплохая волатильность позволяет зарабатывать на нем и за счет активной внутридневной торговли.

(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)

Загрузка...

Автор: Андрей Нагорский

Независимый трейдер. "Трейдинг и инвестиции нравятся всем, потому что здесь нет лимитов в возможностях. От Омска до Дублина, от Цюриха до Чикаго, от Москвы до Сан-Франциско - один клик. Это уже кажется нормальным, но на самом деле, это впечатляюще, особенно когда используешь это осознанно."